Outokumpu busca expandirse, los precios del níquel alcanzan un máximo más bajo

Nichole Bastin | Publicado el 15 de agosto de 2023 |

Aunque los precios del níquel aumentaron más del 8% durante julio, los precios alcanzaron un máximo a principios de agosto y cayeron para crear un máximo más alto. De hecho, los precios comenzaron a retroceder a la baja a medida que los patrones bajistas se hicieron evidentes en la acción de los precios. Si bien los precios aún no han superado sustancialmente el soporte mensual ni han creado un nuevo mínimo, continúan con una tendencia a la baja, acercándose a su mínimo de finales de junio.

En general, el Índice Mensual de Metales Inoxidables (IMM) se invirtió al alza, con un aumento del 4,17% de julio a agosto.

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Según su reciente informe de resultados, Outokumpu experimentó una fuerte caída durante el segundo trimestre. De hecho, los ingresos netos (EBITDA) de la empresa cayeron un 62,32% año tras año, lo que supone una caída del 6,57% respecto al primer trimestre. Mientras tanto, las entregas de acero inoxidable cayeron un 10% desde 2022, pero se mantuvieron estables trimestre tras trimestre, con una modesta disminución del 1%. Los ingresos netos se redujeron a más de la mitad entre el primer semestre de 2022 y el primer semestre de 2023, lo que indica una disminución del 54,51%. En medio de la caída de las ganancias, la compañía proyecta que la caída continúe en el tercer trimestre. El grupo estima que las entregas de acero inoxidable disminuirán entre un 5% y un 15% con respecto al segundo trimestre.

Outokumpu atribuyó la fuerte caída a la debilidad del mercado europeo, ya que la compañía observó un desempeño "sólido" en América. De hecho, las entregas de acero inoxidable en Europa disminuyeron con respecto al primer trimestre, mientras que las entregas en América aumentaron (aunque Outokumpu se negó a especificar en qué medida). La división ha llevado a Outokumpu a centrar sus operaciones más fuertemente en el mercado estadounidense. El director ejecutivo, Heikki Malinen, afirmó: "Hemos reestructurado con éxito nuestro negocio en los EE. UU. y pretendemos fortalecer aún más nuestra posición en este atractivo mercado con un entorno regulatorio favorable". Continuó señalando que la compañía está actualmente "llevando a cabo un estudio de viabilidad para investigar opciones para expandir sus operaciones en los EE. UU." Esto incluiría potencialmente la expansión de la capacidad nacional de laminación en frío y la construcción de un nuevo laminador en caliente.

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A pesar del optimismo de Outokumpu, el mercado interno de acero inoxidable sigue bajo presión. Algunos centros de servicios informan que tienen que competir con otros proveedores por los clientes en medio de altos inventarios de los usuarios finales y precios de importación competitivos. En comparación con el año pasado, los ajustes de precios han estado notablemente ausentes en el mercado en lo que va de 2023.

Mientras tanto, el recargo siguió siendo bajista en agosto, continuando su tendencia a la baja después de que los precios alcanzaran su punto máximo en enero. Aún así, el precio promedio del níquel actualmente tiene una tendencia más alta que el mes pasado, lo que podría presionar el recargo general el próximo mes.

Sin embargo, esta perspectiva podría cambiar si los precios del níquel pueden mantener un impulso bajista suficiente en los próximos días. Los precios del níquel de la LME tienen una fuerte influencia en el recargo 304, y ambos presentan una correlación del 86,59% desde 2012.

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Hasta este momento, los bajos niveles de inventario han ayudado a sostener los precios del níquel, incluso cuando continúan con una tendencia a la baja. A lo largo de julio, los niveles de inventario de la LME descendieron hasta alcanzar los mínimos de 2007. Sin embargo, esto podría cambiar antes de un aumento esperado en el suministro de níquel clase 1.

Según una investigación de Macquarie Group Ltd. publicada en un artículo reciente de Bloomberg, el suministro de níquel entregable en la LME podría aumentar un 35% desde los niveles de 2022. Si bien se utilizan más ampliamente, otras formas de níquel han experimentado la mayor parte del actual auge de la producción en Indonesia. Sin embargo, nuevas plantas en China e Indonesia capaces de procesar formas intermedias de níquel en níquel refinado para la LME pueden ayudar a suavizar ese equilibrio. Para fines del próximo año, esas plantas podrían agregar hasta 200.000 toneladas al suministro anualmente. De hecho, los analistas esperan que las plantas chinas eliminen por completo la necesidad de China de importar níquel para 2024.

Los precios del níquel continúan experimentando un lento movimiento general de precios debido en parte al éxodo masivo de participantes del mercado tras la restricción del níquel de 2022. Dicho esto, un aumento en la oferta podría ayudar a agregar un impulso bajista a los precios. Para el mercado del acero inoxidable, la caída de los precios del níquel probablemente dará lugar a una caída de los recargos y a la vacilación entre los compradores reacios a comprar grandes volúmenes antes de las caídas de precios esperadas.

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