Los precios del acero bajan desde los picos de principios de 2023

Los centros de servicios buscan reducir el inventario ante la caída de los precios del acero. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus

La caída de los precios de las láminas que hemos visto a nivel de fábrica se está extendiendo ahora hacia abajo, un cambio abrupto con respecto a hace apenas unas semanas, según los datos de nuestra última encuesta.

Más centros de servicio están recortando precios. Esperaba ver un aumento en el número de centros de servicio que informaban que estaban reduciendo los precios (verFigura 1 ). No esperaba ver un salto tan grande tan de repente.

Sólo el 4% de los centros de servicios que respondieron a nuestra encuesta a finales de abril dijeron que estaban bajando los precios. Desde entonces, esa cifra se ha disparado hasta el 50%.

He aquí algo de contexto: vimos que esa cifra aumentaba lentamente a finales de 2021, cuando la oferta alcanzó la demanda y luego la superó. Lo que está sucediendo ahora se parece más a lo que vimos después de la invasión rusa de Ucrania el año pasado: un aumento en los precios de los centros de servicios, seguido de una caída igualmente pronunciada una vez que pasó el shock inicial de la invasión.

Los conductores son diferentes esta vez. Los precios se dispararon en el primer trimestre de 2023 cuando las expectativas de una desaceleración económica y un exceso de oferta de láminas no se materializaron. En cambio, a principios de 2023 fuimos recibidos por una economía resiliente y un déficit de oferta con bajas importaciones, la detención de la producción de Altos Hornos de México y una nueva capacidad que tarda en aumentar.

Muchos de esos factores se han revertido. Los temores de una recesión se han prolongado hasta la segunda mitad de 2023. Cierta capacidad nueva continúa aumentando lentamente. Pero es posible que algunos de ustedes estén recibiendo llamadas de fábricas de las que quizás no hayan tenido noticias durante un tiempo, ya que están buscando vender su mayor capacidad. Mientras tanto, los precios de importación para la entrega en verano a EE.UU. siguen siendo muy inferiores a los precios internos actuales.

Figura 2es un recordatorio de cuán grande es la brecha entre los precios de las bobinas laminadas en caliente en Estados Unidos y los precios de las BLC en el resto del mundo.

También hemos visto un gran cambio en la gestión de inventario. A finales de abril, los centros de servicio y los fabricantes buscaban principalmente mantener sus inventarios. Ahora muchos están buscando recortar las acciones (verfigura 3).

A finales de abril, sólo el 15% de los fabricantes encuestados y el 8% de los encuestados de los centros de servicio dijeron que estaban reduciendo los inventarios. Esas cifras han aumentado al 40% y 31% respectivamente.

¿Por qué tantos consumidores de acero están ahora recortando los precios y buscando mover inventario? Esto es lo que algunos de ellos nos dijeron:

Figura 1. Los centros de servicios han cambiado rápidamente de rumbo en cuestión de unas pocas semanas, reduciendo los precios para liquidar sus inventarios.

Eso es un poco oscuro. He estado terminando estas columnas, así como los seminarios web y conferencias recientes con una nota optimista. Lo haré de nuevo hoy.

La mayoría de los encuestados, el 85%, continúa diciendo que cumplirán o superarán las previsiones (verFigura 4 ). Hemos visto esa tendencia durante la mayor parte del último año. Sigue ahí ahora a pesar de lo que describí anteriormente y de lo que hemos notado en boletines recientes: envíos reducidos de las fábricas, plazos de entrega más cortos (particularmente para material galvanizado) y la voluntad de las fábricas de negociar precios más bajos.

Pero el futuro cercano podría parecer un poco más nublado. Sólo el 7% dice que superará el pronóstico en mayo, frente a aproximadamente el 30% en marzo y abril. La demanda de acero no se ha detenido, pero es un poco más débil de lo que había sido.

¿Se trata simplemente de que la crisis del verano llega un poco antes de lo habitual? ¿O es algo más que eso? Tal como están las cosas ahora, la mayoría de los encuestados, el 65%, cree que los precios tocarán fondo en julio, agosto o más tarde (verFigura 5).

Esto es lo que algunos de ellos dijeron:

En resumen, el consenso es que los precios seguirán cayendo durante los próximos dos meses. Pero una minoría significativa de los encuestados piensa que los precios ya han tocado fondo o lo harán pronto.

Un encuestado de ese campo dijo: “La demanda está aumentando en algunos sectores clave de la industria. Aunque la chatarra sigue cayendo, hay luz al final del túnel para nivelar los precios”.

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